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但是，看似平平无奇的怛罗斯之战能成为虎扑JRS最热衷讨论的战役之一，来源于其对文化版图上的深刻影响。此战之后，安西都护府减少在疆域接壤处出兵，开启了中亚地区此后持续千年的伊斯兰化。——说跟JRS们说怛罗斯之战“平平无奇”，无异于跟追星颜狗宣称年少肤白时代的古天乐“长相平平无奇”。

这说明在世界贸易发展中，WTO的运转已经使得各国关税不断下降。关税越低，表明贸易越自由化。但随着世界贸易格局的变化，即便是低关税也不再适应新的形势，产业分工的细化、产业链的增加导致中间环节需要多次甚至十几次经过各国海关。假设一个产品的生产经过了四个国家，即使关税降至5%，最终累计叠加之后，整个产品的生产需要承担百分之十几的关税，而且产品的价格还包括了劳动力、物流运输等服务的价值，这些费用不断叠加，海关根据价值来征税，最终都变成了关税的基数。从这个意义上来看，大家发现恐怕只有零关税才能适应几十个国家、几百个企业共同制造一个产品，这个产品又从最终生产厂卖到全世界的现状，所以提出了“零关税”原则。随着全球贸易格局的变化，随着跨国产业链、供应链、价值链成为制造业的主体，国家之间的关税运作模式也需要随之变化。

近期上证综指月线已突破月线MA5， 200日均线以上个股占比回升。从A股历史来看，市场底部过后，上证综指月线将骑在5月K线上同时上行，形成矩形箱体，显示出市场价格的持续走强。19年2月，在经历12个月月线持续低于月线MA5后，上证综指突破月线MA5。从大底经验看，底部前一月200日均线以上个股占比较底部前三月均有大幅下滑；底部后一个月较底部前一个月该比例有大幅上升。19年1月3日前后的高低趋势符合大底特征，但环比变化不如过往大底明显。

不过从近期保险指数来看，保险股并未因为证金的大举增持而迎来上涨。数据显示，年初至今，保险指数的跌幅在20%左右。作为保险板块的明星股——中国平安，即使证金在一季度大举增持逾80亿元，中国平安的股价表现却未能如去年那般亮眼。如今股价已从80元高位跌落至60元附近。

同板块全线下跌，美高梅泻2.51%，报17.06元；永利跌1.18%，报21元；金沙走低1.29%，报42.05元。现时，恒指报30011，上升75点或上升0.25%，主板成交845.69亿元。国企指数报11755，上升63点或上升0.54%。

3.3风险偏好：海外可能下降，国内由金融供给侧改革主导我们预计风险偏好将从Q1的猛烈修复进入Q2的温和波动。主导二月风险偏好修复的国内因素——政策转向更为温和、监管市场化，所带来的正向修复基本过半，将逐步从一开始的转向冲击带来猛烈的风险偏好修复，演变为中长期逻辑。而主导一月风险偏好修复的海外因素——流动性缓和、中美关系转好，所带来的正向修复基本完成，二季度可能因为海外市场波动上行而产生负贡献。后续在风险偏好的监测上，主要观察金融供给侧改革的推进、监管层对于连续涨停股和配资的态度及实际措施，以及海外市场的波动。